CPI parāda visaptverošu dzesēšanu

Ceturtdien, 11. jūlijā, Darba departaments publicēja datus, kas liecina, ka patēriņa cenu indeksa (CPI) pieauguma temps jūnijā salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palēninājās no 3,3 % maijā līdz 3 %, kas ir zem prognozētajiem 3,1 %. Šis ir zemākais pieauguma temps kopš pagājušā gada jūnija un iezīmē pirmo negatīvo mēneša kritumu kopš 2020. gada maija, samazinoties par 0,1 %.

Patēriņa cenu indekss (CPI) salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pieauga par 3,3 %, kas ir zem prognozētajiem 3,4 %. Mēneša pieaugums bija 0,1 %, kas ir mazākais pieaugums kopš 2021. gada augusta. Šī negaidītā datu palēnināšanās neapšaubāmi ir ienesusi tirgū spēcīgu pārliecības devu, norādot uz visaptverošu inflācijas atdzišanu.

Konkrētāk, gan preču, gan pakalpojumu inflācijas rādītāji salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu samazinājās, preču cenām sasniedzot jaunu zemāko līmeni kopš 2020. gada, samazinoties par 1,8 % salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Jāatzīmē, ka mājokļu inflācija pamata patēriņa cenu indeksa ietvaros arī paātrina savu palēnināšanos.

Salīdzinot ar iepriekšējo gadu, mājokļu inflācija jūnijā samazinājās līdz 5,16 %, salīdzinot ar 5,41 % maijā, kas ir zemākais līmenis kopš 2022. gada maija. Īres inflācija pieauga par 5,07 % salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, salīdzinot ar 5,30 % maijā, kas ir zemākais līmenis kopš 2022. gada aprīļa.

Gaidāmi tarifu samazinājumi?

Pēc datu publicēšanas ASV Valsts kases obligāciju ienesīgums strauji kritās. Jaunākais 10 gadu ASV Valsts kases obligāciju ienesīgums sasniedza gandrīz trīs mēnešu zemāko līmeni.

Arī dolārs un zelts uzrādīja atbilstošas ​​reakcijas. Tomēr tirgus korekciju dēļ nesen spēcīgi ASV tehnoloģiju giganti, piemēram, Nvidia, Apple un Microsoft, piedzīvoja ievērojamu kritumu. Turpretī ilgi stagnējušas mazo uzņēmumu akcijas piedzīvoja atbildīgu pieaugumu, Russell 2000 indeksam vienas dienas laikā pieaugot par 3,6%. Tikmēr iepriekš strauji augošais Nasdaq indekss kritās par 2%, bet S&P 500 indekss - par 1,4%.

Dati liecina, ka šīs dienas sniegums iezīmēja lielāko vienas dienas snieguma atšķirību starp Russell 2000 indeksu un Nasdaq kopš 1986. gada.

No otras puses, tirgus ir palielinājis Federālo rezervju sistēmas procentu likmju samazināšanas varbūtību, sākot ar septembri, no aptuveni 70 % pirms datu publicēšanas līdz vairāk nekā 90 %. Tikai 7,3 % uzskata, ka procentu likmju samazināšana netiks veikta.

Turklāt tirgus paredz 2–3 likmju samazinājumus visa gada laikā, un trīs likmju samazinājumu varbūtība ir 46,6 %.

Arī ekonomisti un tirgus novērotāji ir pauduši pārliecību par FED procentu likmju samazinājumiem, un JPMorgan ir pārcēlis paredzēto procentu likmju samazināšanas grafiku no novembra uz septembri. Ņemot vērā daudzās procentu likmju samazināšanas prognozes, šķiet, ka tas ir tikai laika jautājums.

Tramps kā X-faktors?

Tomēr politiskā nenoteiktība varētu sarežģīt likmju samazināšanu.

Ziņojumi liecina, ka, ja FED septembrī nolems samazināt likmes, tas varētu tikt uztverts kā labvēlība pašreizējam prezidentam Baidenam. Ja Tramps uzvarēs novembra vēlēšanās, tas varētu izraisīt politisku atriebību.

Lai gan sākotnēji Pauelu par Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētāju iecēla Tramps, un viņu bieži raksturo kā reģistrētu republikāni, Tramps joprojām uzskata Pauela lēmumus par politiski motivētiem. Arī Kongresa republikāņi ir brīdinājuši Pauelu nesamazināt likmes pirms novembra vēlēšanām. Pārstāvju palātas Finanšu pakalpojumu komitejas priekšsēdētājs Henrijs paziņoja: "Visi vēlas likmes samazinājumu... bet es domāju, ka likmes samazinājums septembrī tiktu uzskatīts par politisku."

Turklāt Kongresa republikāņi ir brīdinājuši Pauelu nesamazināt procentu likmes pirms vēlēšanām, lai tas netiktu uzskatīts par politisku aktu. FED priekšsēdētājs Pauels uzstāj, ka lēmumi tiks stingri balstīti uz datiem un ekonomikas perspektīvām, nevis politiskiem faktoriem.