Attēla avots: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

ASV dolāra indeksu (USDX) izmanto, lai aprēķinātu ASV dolāra kombinēto izmaiņu kursu attiecībā pret citām atlasītajām valūtām, lai noteiktu ASV dolāra stipruma pakāpi.

Šis valūtu grozs sastāv no sešām galvenajām valūtām: eiro, Japānas jenas, Lielbritānijas mārciņas, Kanādas dolāra, Zviedrijas kronas un Šveices franka.

Dolāra indeksa pieaugums liecina, ka dolāra attiecība pret minētajām valūtām ir pieaugusi, kas nozīmē, ka dolāra vērtība ir palielinājusies un galvenās starptautiskās preces ir denominētas dolāros, līdz ar to atbilstošo preču cenas krītas.

Neatkarīgi no dolāra indeksa svarīgās lomas valūtas tirdzniecībā, nevajadzētu ignorēt tā pozīciju makroekonomikā.

Tas sniedz investoriem priekšstatu par to, cik spēcīgs ir ASV dolārs pasaulē, kas ietekmē globālās kapitāla plūsmas un cita starpā ietekmē akciju un obligāciju tirgus.

Var teikt, ka dolāra indekss ir ASV ekonomikas atspulgs un vējrādītājs investīcijām, tāpēc uz to skatās globālais tirgus.

 

Kāpēc dolārs turpina pārvērtēt?

Straujais dolāra kursa pieaugums kopš šī gada sākās, kad Federālo rezervju sistēma uz ekonomiskās izaugsmes rēķina norādīja, ka tā cīnīsies ar inflāciju, strauji paaugstinot procentu likmes.

Tas izraisīja pārdošanas vilni akciju un obligāciju tirgos un pamudināja ASV obligāciju ienesīgumu, investoriem bēgot uz ASV dolāru kā drošu patvērumu, galu galā virzot dolāra indeksu līdz līmenim, kas nebija pieredzēts gadu desmitiem.

Ņemot vērā Pauela neseno vanagu paziņojumu par "cīnīties ar inflāciju bez apstāšanās", daudzi tagad sagaida, ka Fed turpinās paaugstināt procentu likmes līdz 2023. gadam, un beigu punkts, visticamāk, būs aptuveni 4%.

Arī ASV divu gadu obligāciju ienesīgums pagājušajā nedēļā pārkāpa 3,5% barjeru, kas ir augstākais līmenis kopš globālās finanšu krīzes uzliesmojuma.

Attēla avots: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Līdz šim cerības uz likmju paaugstināšanu par 75 bāzes punktiem septembrī bijušas pat 87%, un Fed turpinās paaugstināt likmes, lai mudinātu investorus novirzīt naudu no valstīm, kur likmes joprojām ir zemas, uz ASV.

No otras puses, eiro, kas ir lielākā dolāra indeksa sastāvdaļa, to visvairāk ietekmē, savukārt enerģētikas krīze Eiropā atkal saasinājusies līdz ar pašreizējiem gāzes piegādes traucējumiem no Krievijas uz Eiropu.

Taču, no otras puses, patēriņa un nodarbinātības dati ASV ir attīstījušies labi, un recesijas risks ir zems, kas arī padara dolāra aktīvus pieprasītākus.

Šobrīd šķiet, ka Fed stingrā likmju celšanas politika ir kā bulta uz auklas, maz ticams, ka situācija Krievijā un Ukrainā īstermiņā mainīsies pretējā virzienā, dolārs, visticamāk, saglabās spēcīgu tempu, un ir pat sagaidāms, ka pārsniedz 115 augstāko.

 

Kādas iespējas rada RMB devalvācija?

Straujais ASV dolāra kursa kāpums ir izraisījis pasaules lielāko ekonomiku valūtu vispārēju devalvāciju, no kuras nav saudzēts arī RMB kurss.

8. septembrī juaņas ārzonas kurss mēneša laikā ir samazinājies par 3,2 procentiem līdz 6,9371, un daudzi baidās, ka tas var nokrist zem svarīgā 7 līmeņa.

Attēla avots: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

Lai mazinātu spiedienu uz juaņas kursa kritumu, Ķīnas centrālā banka ir samazinājusi arī rezervju prasību normu ārvalstu valūtas noguldījumiem - no 8 procentiem uz 6 procentiem.

Kopumā valūtas kursa kritums palielina eksportu, taču tas arī izraisa vietējā valūtā denominēto aktīvu vērtības samazināšanos — RMB vērtības samazināšanās noved pie aktīvu samazināšanās.

Aktīvu samazināšanās nav piemērota investīcijām, un līdz ar tiem saruks arī nauda turīgu personu kontos.

Lai saglabātu savos kontos esošās naudas vērtību, ārzemju investīciju meklēšana ir kļuvusi par arvien populārāku veidu privātpersonām ar lielu neto vērtību, lai saglabātu savu esošo līdzekļu vērtību.

Šajā posmā, kad Ķīnas ekonomika ir vāja, RMB vērtība samazinās un USD ievērojami palielinās, ieguldījumi ASV nekustamajā īpašumā daudziem cilvēkiem kļūst par riska ierobežošanu.

Saskaņā ar NAR datiem Ķīnas pircēji pagājušajā gadā iegādājās ASV nekustamo īpašumu 6,1 miljardu dolāru (vai vairāk nekā 40 miljardu RMB) vērtībā, kas ir par 27% vairāk nekā iepriekšējā gadā.

Ilgtermiņā Ķīnas investoru attīstības tendence ir palielināt ārvalstu aktīvu sadalījumu.

 

Hipotēku tirgum tas, visticamāk, radīs jaunas iespējas un iespējas.