Šis paziņojums būtībā nozīmē, ka Fed ierobežos decembra likmes paaugstināšanu līdz 50 bāzes punktiem.

Tajā pašā laikā dalībnieki sacīja: "Ņemot vērā nenoteikto monetārās politikas nobīdi, lēnāks likmju paaugstināšanas temps ļautu FOMC labāk novērtēt virzību uz tās mērķiem un secināt, ka federālo fondu maksimālā likme būs nedaudz augstāka nekā iepriekš. prognozēts.

Citiem vārdiem sakot, Fed pašreizējā likmju paaugstināšanas kārta ir iegājusi jaunā, lēnākā, bet augstākā un garākā fāzē.

Fed ir atzinusi monetārās politikas nobīdi un skaidri norādījusi, ka iepriekšējo likmju paaugstināšanas ietekme vēl nav pilnībā nodota tirgum un ka šī nobīde ir "neskaidra".

Rezultātā Fed ir nolēmusi palēnināt likmju paaugstināšanas tempu, lai labāk uzraudzītu likmju paaugstināšanas ietekmi uz inflācijas ierobežošanu.

 

Likmes paaugstināšana beigsies 2023. gadā

Tas, kas liek tirgum piecelties un pievērst uzmanību, ir fakts, ka Fed pirmo reizi minūtēs skaidri pievērsās recesijas riskam – ASV lejupslīdes iespējamība 2023. gadā tiek lēsta aptuveni 50%.

Šis ir pirmais līdzīgs Fed brīdinājums, kopš tā martā sāka paaugstināt procentu likmes, un tas ir arī atdzīvinājis tirgus redzējumu par likmju samazināšanu, sākot no 2023. gada.

Pēc protokola publiskošanas ASV 10 gadu obligāciju ienesīgums nokritās līdz 3,663%;līdz 75.8% pieauga arī 50 bāzes punktu likmes paaugstināšanas iespējamība decembrī.

Daudzi cilvēki uzskata, ka Fed “vanagums” varētu būt sasniedzis augstāko punktu, un ir plaši sagaidāms, ka pašreizējais likmju paaugstināšanas cikls beigsies 2023. gadā.

Nesenais ziņojums arī atbalsta šo prognozi.

Saskaņā ar Goldman Sachs prognozi PCI indekss nākamajā gadā lielākajā daļā procentu likmju sanāksmju samazināsies zem 5%.

Kad inflācija nākamgad izrādīsies nemainīgi zema, Fed likmju paaugstināšanas apturēšana ir tepat aiz stūra.

 

Kā izskatās nākotnes ceļš?

Ņemiet vērā, ka novembra FOMC sanāksme notika pirms PCI oktobra izlaišanas.

Pagājušajā mēnesī PCI atdziestot vairāk, nekā gaidīts, jaunākie Fed amatpersonu viedokļi var būt vairāk informatīvi par turpmāko politikas virzienu.

Tomēr arī no nesenajiem publiskajiem izteikumiem ir skaidrs, ka lielākā daļa FED amatpersonu pauž viedokli, kas ir līdzīgs protokolā paustajam – likmju paaugstināšanas tempu var palēnināt, taču politika joprojām ir jāpastiprina.

Daudzas amatpersonas ir noteikušas mērķa likmi aptuveni 5% apmērā.Tas nozīmē, ka likmes sasniegs maksimumu nākamā gada martā, ja Fed decembrī paaugstinās likmes par 50 bāzes punktiem, kā paredzēts.

Tajā brīdī Fed fondu likme būs 5.0% – 5.25% un kādu laiku paliks šajā diapazonā.

Saskaņā ar Vēja jaunāko prognozi astoņas procentu likmju sanāksmes 2023. gadā (februārī, martā, maijā, jūnijā, jūlijā, septembrī, novembrī un decembrī) notiks šādi.

 

Likmes kāpums par 50 bāzes punktiem februārī.

Likmes paaugstināšana par 25 bps martā (pēc tam likmju paaugstināšanas pauze).

Likmes samazinājums par 25 bāzes punktiem decembrī (pirmā pāreja uz likmju samazināšanu)

 

Federālo rezervju sistēma savu šī gada pēdējo monetārās politikas sanāksmi rīkos 13.-14.decembrī, un par absolūtu pārliecību var uzskatīt likmju paaugstināšanu par 50 bāzes punktiem.

Tiklīdz Fed pirmo reizi pazeminās likmes no 75 bāzes punktiem līdz 50 bāzes punktiem, arī hipotēku procentu likmes tajā laikā nedaudz samazināsies.