Cik ilgi saglabāsies augstās procentu likmes pēc likmju paaugstināšanas beigām?
20.01.2023
Inflācija turpina atdzist!Agresīvo likmju paaugstināšanas laikmeta beigas
Agresīvo likmju paaugstināšanas laiki ir beigušies – jaunākie PCI publicētie dati bija pat labāki, nekā gaidīts.
12. janvārī Darba statistikas biroja dati liecināja, ka ASV PCI pieauga lēnāk par 6,5% 2022. gada decembrī, salīdzinot ar 7,1% novembrī un krietni zem 9,1% maksimuma jūnijā.
Patēriņa cenu indekss gada griezumā samazinājās jau sesto mēnesi pēc kārtas, sasniedzot zemāko līmeni kopš 2021. gada oktobra, un pirmo reizi pēdējo trīs gadu laikā bija negatīvs salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Šie ir pēdējie pieejamie PCI dati, pirms Fed paziņo par savu lēmumu paaugstināt procentu likmes 1. februārī. Kopā ar zemākiem, nekā gaidīts, iepriekšējo mēnešu datiem, tie liecina, ka inflācija ASV turpinās palēnināties un cenu spiediens ir sasniedzis augstāko punktu. .
Paredzams, ka šie dati mudinās Fed vēlreiz palēnināt likmju paaugstināšanas tempu: pašreizējās tirgus cerības uz nākamo FED sanāksmi paaugstināt likmes par 25 bāzes punktiem faktiski pārsniedz 93%!
Attēla avots: CME FedWatch rīks
Var teikt, ka 25 bāzes punktu likmju paaugstināšana februārī būtībā apstiprinājās, kas nozīmē, ka lielo likmju paaugstināšanas laikmets ir beidzies!
Un sagaidāms, ka kombinētais likmju paaugstinājums februārī un martā būs mazāks par 50 bāzes punktiem, norādot, ka noteikti ir iespējams, ka Fed martā likmes nepaaugstinās un likmju paaugstināšanas cikls ir oficiāli sācis atpakaļskaitīšanu!
Paātrināsies arī inflācijas kritums!
Apakšposteņu griezumā PCI kritumu decembrī galvenokārt noteica benzīna cenu kritums un preču cenu lejupslīdes tendences turpināšanās.
Savukārt mājokļiem, kas ir galvenais pamatpakalpojumu inflācijas virzītājspēks, īres cenu pieauguma temps decembrī joprojām neuzrādīja būtisku lejupslīdi.
Tas liecina, ka īres maksas samazināšanās vēl nav pārnesta uz PCI un pēc tam veicinās vispārējo inflācijas lejupslīdi.
No otras puses, vājākām enerģijas cenām, izejvielu cenu lejupslīdes tendencei un augstas bāzes ietekmei 2022. gadā vajadzētu izraisīt paātrinātu turpmākās inflācijas samazināšanos.
Turklāt no recesijas ir bijis grūti izvairīties, kopš Federālo rezervju sistēma nolēma cīnīties ar inflāciju, palēninot ekonomikas izaugsmi.
Pēdējā laikā vairākas pazīmes liecināja par ASV ekonomiskās aktivitātes palēnināšanos – novembrī, salīdzinot ar oktobri, kritās imports un eksports, saruka arī mazumtirdzniecība, apstrādes rūpniecība un mājokļu tirdzniecība.
Saskaņā ar jaunāko Goldman Sachs prognozi PCI līdz pirmā ceturkšņa beigām, visticamāk, samazināsies līdz mazāk nekā 5% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu iepriekš minēto faktoru ietekmē, savukārt līdz 2010. gada beigām tas varētu samazināties līdz 3%. otrās ceturtdaļas beigās.
Cik ilgi saglabāsies augstas procentu likmes pēc procentu likmju paaugstināšanas beigām?
Likmes paaugstināšana par 25 bāzes punktiem februārī jau tiek apspriesta, un Fed marta likmju sanāksmē būs pieejamas arī divas nodarbinātības un inflācijas datu kopas (01/2023, 02/2023).
Ja šie ziņojumi liecina, ka darba vietu pieaugums turpinās palēnināties (mazāk nekā 300 000 jaunu darba vietu ārpus lauksaimniecības) un inflācija turpinās samazināties, Fed, visticamāk, pārtrauks likmju paaugstināšanu pēc likmju paaugstināšanas par 25 bāzes punktiem martā, atstājot likmes sasniedzot maksimumu aptuveni 5% līmenī. .
2023. gada FOMC sanāksmju kalendārs
Tomēr, lai izvairītos no 1970. gadu mācībām, kad procentu likmes nevis tika paaugstinātas, bet tika pazeminātas un pēc tam atkal paaugstinātas, izraisot politikas svārstības, Fed amatpersonas vienojās, ka pēc likmju paaugstināšanas pārtraukšanas procentu likmes ir jāsaglabā augstā līmenī. uz laiku, līdz notiek ievērojams inflācijas samazinājums pirms likmes samazināšanas.
Pēc tam Fed amatpersona Deilijs sacīja, ka "ir jēga turēt procentu likmes visaugstākajā līmenī apmēram 11 mēnešus".
Tātad, ja Fed martā atkal nepaaugstinās likmes, mēs, iespējams, redzēsim likmju samazinājumu jau 2024. gada sākumā.
Cik ilgi saglabāsies augstās procentu likmes pēc likmju paaugstināšanas beigām?
Pašlaik Fed ir sācis pakāpeniski samazināt procentu likmju pieauguma tempu, un kopš 1990. gada (1994.–1995.) ir bijis tikai viens šāds procentu likmju kāpuma tempa samazinājums.
Saskaņā ar vēsturiskajiem datiem ASV obligāciju ienesīgums ir ļoti strauji samazinājies 3-6 mēnešus pēc Fed likmes paaugstināšanas ar samazinātu procentu likmi.
Citiem vārdiem sakot: šī gada pirmajā pusē mēs, visticamāk, redzēsim būtisku hipotēku likmju kritumu.
Paziņojums: Šo rakstu rediģēja AAA LENDINGS;daži kadri ir ņemti no interneta, vietnes pozīcija nav atspoguļota un to nedrīkst atkārtoti izdrukāt bez atļaujas.Tirgū pastāv riski, un ieguldījumiem jābūt piesardzīgiem.Šis raksts nav personisks ieguldījumu padoms, kā arī netiek ņemti vērā konkrētie ieguldījumu mērķi, finansiālais stāvoklis vai atsevišķu lietotāju vajadzības.Lietotājiem jāapsver, vai šeit ietvertie viedokļi, viedokļi vai secinājumi ir piemēroti viņu konkrētajai situācijai.Ieguldiet attiecīgi uz savu risku.
Izlikšanas laiks: 21. janvāris 2023. gada laikā