PCI pārsniedz cerības: divi fakti, viena patiesība
27.09.2022
Inflācija sasniedz maksimumu, bet gandrīz nemazinās
Pagājušajā otrdienā Darba departaments publicēja datus, kas liecina, ka PCI augustā pieauga par 8,3%, salīdzinot ar gadu iepriekš, bet cerības bija par 8,1%.
Šis ir pēdējais inflācijas datu izlaidums pirms šomēnes plānotā likmju celšanas, kas neapšaubāmi izraisīja vislielāko interesi pasaules tirgos pagājušajā nedēļā, kad Volstrītu skāra dubultā akcijās un obligācijās "Melnā otrdiena".
Salīdzinot ar 8.5% inflāciju jūlijā, PCI augustā ir tikai par 0.2 procentpunktiem augstāks nekā tirgus gaidas, kas jau divus mēnešus pēc kārtas ir samazinājušās.Daudzi cilvēki var šaubīties, kāpēc finanšu tirgi joprojām ir tik nervozi.
Ziniet, datu publiskošanas diena ir lielākais kritums pēdējo divu gadu laikā, ASV obligāciju ienesīgums strauji pieauga, divu gadu ASV obligāciju ienesīgums pat līdz piecpadsmit gadu augstākajam līmenim.
Vai šī pārsteidzošā tirgus nepastāvība ir saistīta tikai ar "nenozīmīgo" paredzamo 0,2% starpību?
Salīdzinošo optimismu agrākajās tirgus prognozēs noteica straujais energoresursu cenu kritums augustā, īpaši benzīna cenu kritums, ko atspoguļo arī jaunākie inflācijas dati.
Tomēr šie dati arī liecina, ka pandēmijas izraisītais piedāvājuma šoks ir pārvērties par pilnvērtīgu inflāciju un nav samazinājies, kā tirgus gaidīja.
Šķietami nenozīmīgā 0,2 procentu punktu gaidu starpība var slēpt daudz nopietnāku situāciju, nekā liecina skaitļi.
Likmes celšanas cerības atkal kļūst augstas
Faktiski enerģijas cenas ir gandrīz vienīgā labā ziņa šajā inflācijas ziņojumā.
Turklāt cenas pieaug gandrīz visās galvenajās kategorijās, tostarp pārtika, īre, apģērbs, mēbeles, automašīnas, veselības aprūpe un daudz kas cits.
Un, kā mēs visi zinām, enerģijas cenas vienmēr ir bijušas pazīstamas ar savu lielo svārstīgumu, un nav garantijas, ka naftas cenas, kas augustā kritās, turpmākajos mēnešos vairs nepaaugstināsies.
Ja vērīgi paskatās uz šo inflācijas datu attīstību pilnajā “kritumā” daļējos datos, nevajadzētu būt grūti saprast, kāpēc tirgus pat pēkšņi liek likmes uz 100 bāzes punktu pieaugumu.
Atcerieties, ka kopš marta Fed ir paaugstinājusi likmes kopumā par 225 bāzes punktiem, taču šķiet, ka cenu pieaugums neliecina par palēnināšanās pazīmēm.
Pašlaik CME Group FedWatch rīks rāda, ka 75 bāzes punktu Fed likmes paaugstināšanas iespējamība septembrī ir pieaugusi līdz 77%, bet 100 bāzes punktu likmes paaugstināšanas iespējamība ir 23%.
Attēla avots: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Tirgus sāk saprast, ka Fed stingrāku politika nemainīsies, vismaz līdz gada beigām, jo ASV akcijas vienmēr saskarsies ar politisko apspiešanas tendenci.
Turpmākais likmju paaugstināšanas ceļš.
Fed likmes paaugstināšana par 75 bāzes punktiem 21. septembra sanāksmē būtībā noteikti notiks.
Tā kā augsta inflācija, kuras pamatā ir spēcīgi ekonomikas dati, Federālo rezervju sistēmas amatpersonas ir ieņēmušas nostāju, lai cīnītos ar inflāciju un novērstu tās atkārtotu pieaugumu.
Tirgus tagad kopumā sagaida, ka federālo fondu likme līdz gada beigām pieaugs virs 4% līdz 4,25%, kas kopumā nozīmē vismaz 150 bāzes punktu likmju paaugstināšanu atlikušajās trīs šī gada sanāksmēs.
Tiek pieņemts, ka likme tiks paaugstināta par 75 bāzes punktiem septembrī, pēc tam vismaz par 50 bāzes punktiem novembrī un vismaz par 25 bāzes punktiem decembrī.
Ja politikas likme ir virs 4%, tā ilgstoši tiks turēta šajā "ierobežojošā diapazonā", kā jau iepriekš teica Pauels.
Citiem vārdiem sakot, hipotēku procentu likmes saglabāsies augstas ilgu laiku!Tiem, kam nepieciešama hipotēka, jāizmanto iespēja pirms likmju paaugstināšanas.
Paziņojums: Šo rakstu rediģēja AAA LENDINGS;daži kadri ir ņemti no interneta, vietnes pozīcija nav atspoguļota un to nedrīkst atkārtoti izdrukāt bez atļaujas.Tirgū pastāv riski, un ieguldījumiem jābūt piesardzīgiem.Šis raksts nav personisks ieguldījumu padoms, kā arī netiek ņemti vērā konkrētie ieguldījumu mērķi, finansiālais stāvoklis vai atsevišķu lietotāju vajadzības.Lietotājiem jāapsver, vai šeit ietvertie viedokļi, viedokļi vai secinājumi ir piemēroti viņu konkrētajai situācijai.Ieguldiet attiecīgi uz savu risku.
Izlikšanas laiks: 27. septembris 2022